Se espera que los aranceles que se avecinan sobre las importaciones de automóviles y una potencial guerra comercial conduzcan a precios más altos para los consumidores e inventarios más ajustados de vehículos nuevos y usados en los Estados Unidos, según el pronóstico de mercado de Cox Automotive para 2025.
El 26 de marzo, los analistas del sector de Cox Automotive ofrecieron una presentación a los medios en la que destacaron las perspectivas del mercado del primer trimestre y las expectativas de rendimiento para el próximo año.
Fundada en 1991, Cox Automotive ofrece servicios de re-comercialización de vehículos y software de marketing digital para concesionarios de automóviles, consumidores y una variedad de empresas globales que sirven a la industria.
El economista jefe Jonathan Smoke afirmó que la industria del automóvil se encuentra en una «interesante encrucijada» en el primer trimestre de 2025.
«A finales del año pasado, mi deseo era que la economía y el mercado automovilístico evolucionaran a la alza», afirmó Smoke.
Smoke prevé un «cambio significativo» en el comercio mundial tras el anuncio del presidente Donald Trump de imponer un arancel del 25 por ciento a las importaciones de automóviles con el objetivo de generar 100 mil millones de dólares en ingresos fiscales.
Estos aumentos podrían interrumpir pronto la producción de vehículos en América del Norte, lo que podría conducir a una guerra comercial mundial y una economía más débil, dijo Smoke.
«En resumidas cuentas, una menor producción, una oferta más ajustada y precios más altos están a la vuelta de la esquina, lo que recuerda a 2021» durante la pandemia de COVID. La incertidumbre podría empeorar aún más las cosas», afirmó Smoke.
«Aún no llegamos a ese punto, pero estamos a una semana de movimientos que hacen más probable el lado oscuro y, mientras tanto, vimos crecer la incertidumbre de forma espectacular en los últimos seis meses».
Una posible corrección del mercado bursátil y la subida de los tipos de interés podrían reducir aún más la demanda, señaló.
El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, firma una orden ejecutiva anunciando aranceles a las importaciones de automóviles en el Despacho Oval de la Casa Blanca en Washington, el 26 de marzo de 2025. (Win McNamee/Getty Images)Aunque la economía en general creció un 1.2 por ciento en el primer trimestre de 2025, dijo, los costes de los préstamos aumentaron casi un 10 por ciento.
Ahora, los productos de automoción procedentes de Canadá y México podrían estar sujetos a un arancel del 25 por ciento si se aplica el 2 de abril.
A corto plazo, Smoke prevé posibles retrasos e interrupciones de la producción que afectarán a los fabricantes de automóviles en cuestión de semanas, incluida una disminución del 30 por ciento de la producción en una semana tras la aplicación de los aranceles.
«Sospecho que si hacemos una encuesta ahora mismo, veríamos un optimismo nervioso. La oportunidad sigue ahí, pero se están formando nubes de tormenta en el horizonte», dijo Smoke.
A largo plazo, la industria automovilística podría enfrentarse a reducciones de la producción y las entregas, caracterizadas por una oferta más ajustada, un inventario cada vez menor y un aumento del precio medio de los vehículos de unos 3000 dólares o más.
«Aunque todavía no se conocen con exactitud los resultados de las políticas, parece que nos dirigimos a la tasa arancelaria efectiva más alta desde la Segunda Guerra Mundial», dijo Smoke.
«Para el mercado automovilístico, esto es especialmente problemático, ya que tales aranceles serían altamente perturbadores para la producción de vehículos norteamericanos, lo que resultaría en una oferta más ajustada, precios más altos y una menor producción y ventas».
Además de los aranceles, se espera que el mercado automovilístico experimente importantes cambios políticos relacionados con los vehículos eléctricos a lo largo de este año, con incertidumbre sobre los créditos fiscales al carbono, las exenciones y las inversiones.
Retos del mercado de vehículos eléctricos (VE)
Stephanie Valdez Streaty, directora de perspectivas de la industria en Cox Automotive, señaló que si bien los índices de confianza de los concesionarios mejoraron con respecto a hace un año, los sentimientos encontrados indican que persisten los desafíos en el mercado de los VE.«Es importante destacar que los concesionarios siguen viendo favorablemente la desgravación fiscal para vehículos eléctricos, citando sus beneficios tanto para los concesionarios como para las ventas», dijo Streaty.
Empleados de BMW aparecen trabajando en un proceso de ensamblaje de un automóvil BMW en una visita guiada durante la inauguración de la nueva planta de producción de automóviles BMW en San Luis Potosí, México, el 6 de junio de 2019. (Alfreddo Estrella/AFP vía Getty Images)«Como hay sugerencias de que la nueva administración revocará el crédito, los concesionarios claramente lo ven como un positivo neto para los negocios, lo que complica cualquier acción que pueda tomar la nueva administración».
Cox Automotive anticipa un aumento interanual del 12 por ciento en las nuevas ventas de VE en 2025, a pesar de una disminución del 18 por ciento en las ventas desde el cuarto trimestre de 2024, dijo Streaty.
«Seguimos siendo alcistas en las ventas de VE en 2025, a pesar de los muchos vientos en contra, como la posible eliminación de los créditos fiscales federales a los VE y cambios posiblemente en las políticas de emisiones».
«Los posibles aranceles a los VE y componentes importados añadirán complejidad a la producción y venta. Y a pesar de las mejoras, la red pública de recarga todavía se enfrenta a retos significativos, que pueden disuadir a los compradores potenciales».
Aunque Tesla sigue siendo un jugador importante en el mercado de VE, su volumen de ventas alcanzó su punto máximo en 2023 en alrededor de 671,000, mientras que su cuota de mercado disminuyó desde 2020 a menos del 50 por ciento, dijo Streaty.
Del mismo modo, la consideración de la marca alcanzó su máximo en 2021 y sigue disminuyendo, dijo.
«Tesla dominó los titulares últimamente, y no es de extrañar que todo el mundo tenga preguntas sobre las ventas de Tesla y la influencia de Elon Musk», cofundador de la compañía, CEO y jefe del Departamento de Eficiencia Gubernamental bajo Trump, dijo Streaty.
Streaty atribuyó a Tesla el mérito de llevar el mercado de los VE a la corriente principal y establecer un punto de referencia para la innovación.
Sin embargo, la empresa se enfrenta actualmente a importantes retos para mantener su posición en el mercado, a pesar de la implicación de Musk con el Gobierno.
Streaty señaló que estos retos incluyen el aumento de la competencia, una gama de productos obsoleta y factores económicos que están afectando al poder adquisitivo de los consumidores.
«Creemos que, sin un cambio significativo en la estrategia para desarrollar nuevos productos con un atractivo generalizado, el punto álgido de Tesla como automotriz puede estar en el pasado», dijo Streaty.
El interés por comprar un Tesla descendió del 16 por ciento en 2021 al 10 por ciento en 2023, y al 9 por ciento en 2024.
La cuota de Tesla, en los listados de usados, aumentó un punto porcentual hasta el 40 por ciento en 2025, lo que indica que el aumento de los listados de VE de Tesla se debe en parte a una mayor disponibilidad del producto entre todos los VE, dijo Streaty.
«Aun así, es innegable que Elon Musk es un factor influyente cuyas acciones están repercutiendo en la imagen y las ventas de la marca», añadió.
«Sólo el tiempo dirá si Tesla puede sortear con éxito esta coyuntura crítica y encontrar un nuevo motor de crecimiento. Sabemos que esa será la historia central del mercado de vehículos eléctricos este año».
Incertidumbre sobre los aranceles
Charlie Chesbrough, economista sénior de Cox Automotive, destacó las perspectivas de ventas de vehículos nuevos para 2025, con un volumen estimado de entre 15.6 y 16.3 millones, frente a los 15.9 millones de 2024.Dijo que el efecto de los aranceles en el inventario de vehículos es todavía incierto e impredecible.
«Las noticias sobre los aranceles no calaron realmente en ese momento», dijo Chesbrough. «Así que los concesionarios empezaban 2025 pensando que este sería otro año de modestas ganancias de ventas. Y también pensaban que las condiciones del mercado estaban cambiando lentamente».
Aunque las expectativas de crecimiento de las ventas eran positivas en 2024, «todo eso cambió en las últimas semanas» con la probabilidad de aranceles, dijo.
«Todo el sector está ahora en ascuas esperando a ver qué ocurrirá el 2 de abril, cuando está previsto que comiencen los aranceles», dijo Chesbrough.
«Además de un aumento casi seguro de los precios, ahora están en el aire los temores sobre posibles interrupciones de la cadena de suministro, problemas de financiación y recesión».
La previsión del mercado de vehículos nuevos para 2025 es especialmente difícil debido a la incertidumbre sobre la aparición y duración de los posibles aranceles, dijo Chesbrough.
El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, y el consejero delegado de Tesla, Elon Musk, hablan con la prensa junto a un vehículo Tesla en la Casa Blanca el 11 de marzo de 2025, en Washington. (Mandel Ngan/AFP vía Getty Images)«Sin embargo, sabemos que antes de las conversaciones sobre los aranceles, el mercado de vehículos nuevos se enfrentaba a otro año de crecimiento de las ventas» del 1 al 2 por ciento interanual.
En Estados Unidos, los fabricantes de automóviles tienen actualmente unos 89 días, o casi 3 meses, de inventario. Sin embargo, Ford, Honda y Hyundai tienen cada uno niveles de suministro superior a cuatro meses, dijo Chesbrough, citando datos de Cox Automotive .
Impacto de la temporada de impuestos
Jeremy Robb, Director sénior de Perspectivas Económicas e Industriales de Cox Automotive, informó de que las ventas de coches usados aumentaron un 9 por ciento en el primer trimestre de 2025.«Cada vez más consumidores siguen citando la asequibilidad como una consideración clave para elegir un vehículo para comprar, ya sea nuevo o usado», dijo.
«Uno de los principales factores para las ventas de vehículos de ocasión, especialmente en esta época del año, son las devoluciones de impuestos. Muchos consumidores confiaron históricamente en esas devoluciones para utilizarlas como pago inicial en la compra de un vehículo y el mercado de vehículos usados se beneficia enormemente de ello».
Smoke declaró que debido a los riesgos e incertidumbres en el mercado más amplio, complicado por la amenaza de los aranceles y una posible guerra comercial, un solo pronóstico «simplemente no lo cortará».
«Las perturbaciones y el aumento de la incertidumbre provocados por esos aranceles podrían hacer que el primer trimestre se convirtiera en realidad en el punto álgido del año», dijo.
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