Los consumidores volvieron a gastar en tiendas locales y plataformas digitales en febrero, tras una fuerte caída a principios de año.
Según el Departamento de Comercio, las ventas minoristas en EE. UU. aumentaron un 0.2 por ciento el mes pasado, frente a una caída revisada a la baja del 1.2 por ciento en enero.
Esto no alcanzó la previsión consensuada del 0.6 por ciento.
Los ingresos en los comercios minoristas online aumentaron un 2.4 por ciento, seguidos por un aumento en las ventas en tiendas de salud y cuidado personal (1.7 por ciento) y en establecimientos de alimentos y bebidas (0.4 por ciento).
Las transacciones en los servicios de alimentación y establecimientos de bebidas cayeron bruscamente un 1.5 por ciento, y las ventas en las gasolineras disminuyeron un 1 por ciento.
El grupo de control de ventas minoristas, que excluye sectores no básicos como tiendas de materiales de construcción, concesionarios de automóviles, servicios de alimentación y gasolineras, aumentó un 1 por ciento más de lo esperado. Esto supone un aumento con respecto a la caída del 1 por ciento ajustada a la baja en enero.
Los observadores del mercado prestan atención a esta métrica porque contribuye a los cálculos del producto interior bruto (PIB).
En general, en los 12 meses que terminaron en febrero, la inflación de las ventas minoristas se desaceleró al 3.1 por ciento, desde el 3.9 por ciento.
Los consumidores señalan lo peor
Los analistas de mercado inicialmente descartaron las decepcionantes cifras de enero, atribuyendo el descenso al duro invierno, los incendios forestales de California y la resaca postvacacional.Ted Rossman, analista Senior de la industria en Bankrate, afirma que las cifras de ventas minoristas de febrero pueden seguir alimentando la creciente narrativa de que las perspectivas de crecimiento económico están bajo ataque.
«La confianza de los consumidores se ha visto muy afectada en las últimas semanas, debido principalmente a la preocupación por los aranceles, que se suman a unos precios ya elevados», dijo Rossman en una declaración a The Epoch Times.
Una oleada de encuestas recientes indica que los consumidores han expresado su preocupación por el alto grado de incertidumbre en torno a las políticas públicas y otros factores económicos.
El índice de confianza del consumidor de marzo elaborado por la Universidad de Michigan se desplomó hasta su nivel más bajo desde noviembre de 2022 y se situó muy por debajo de las estimaciones del mercado. Las condiciones económicas actuales se mantuvieron estables, pero las expectativas para el futuro, desde los mercados laborales hasta la inflación, se deterioraron rápidamente.
La perspectiva de inflación a un año subió a un máximo de 29 meses del 4.9 por ciento, y el horizonte a cinco años aumentó al 3.9 por ciento.
Se observaron tendencias similares en el Índice de Confianza del Consumidor de The Conference Board y en el Índice de Optimismo Económico de RealClearMarkets/TIPP.
«La conclusión es que la confianza de los consumidores se está deteriorando a un ritmo alarmante», dijo Torsten Slok, economista jefe de Apollo, en una nota a The Epoch Times.
Los frecuentes giros y vueltas en la formulación de políticas pueden afectar negativamente a los consumidores, lo que dificulta la planificación del futuro de los hogares.
Reacción del mercado
Los inversores aparentemente descartaron las cifras de ventas minoristas, inferiores a las esperadas, ya que los principales promedios de referencia se mantuvieron estables antes de la campana de apertura.
La Bolsa de Nueva York (NYSE) se encuentra en Wall Street, en la ciudad de Nueva York, el 5 de marzo de 2025. (Spencer Platt/Getty Images)Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., que han sido muy volátiles este mes, también han cambiado poco.
Los mercados financieros se han visto sacudidos en marzo, borrando billones de dólares en valor.
Los operadores se han asustado por los planes arancelarios del presidente Donald Trump y por la creciente preocupación de que Estados Unidos pueda caer en una recesión.
Wall Street suele considerar que los aranceles comerciales son negativos, ya que las empresas se comen los costes añadidos de los mayores aranceles de importación o los transfieren a los consumidores en forma de precios más altos, dice Cullen Roche, director de inversiones y fundador de Discipline Funds.
«El problema actual es que los consumidores estadounidenses están dando marcha atrás y las empresas no están preparadas para invertir en una nueva cadena de suministro. Así que las empresas quieren repercutir el coste a los consumidores, pero estos no parecen estar dispuestos», dijo Roche en una nota.
Durante la ronda inicial de aranceles en el primer mandato de Trump, muchas empresas optaron por absorber los costes adicionales en lugar de subir sus precios. Esto se vio en la divergencia entre el índice de precios al consumidor y el índice de precios al productor —una medida de los precios pagados por bienes y servicios por las empresas— en 2018 y 2019.
¿Son diferentes las condiciones esta vez?
La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) está haciendo sonar las alarmas, afirmando que el crecimiento se ralentizará y los precios subirán si persisten las acciones comerciales de Trump.
«Si las medidas de política comercial anunciadas persisten, como se supone en las proyecciones, los nuevos aranceles bilaterales aumentarán los ingresos de los gobiernos que los impongan, pero serán un lastre para la actividad mundial, los ingresos y los ingresos fiscales ordinarios», dijo la OCDE en un informe del 17 de marzo. «También aumentan los costes comerciales, elevando el precio de los bienes finales importados cubiertos para los consumidores y los insumos intermedios para las empresas».
David Mericle, economista jefe de EE. UU. en Goldman Sachs, afirma que los aranceles probablemente resultarán en un cambio puntual en el nivel de precios en lugar de un cambio significativo en el ritmo de la inflación.
En un nuevo episodio del podcast «Goldman Sachs Exchanges», dijo que las expectativas de inflación pueden requerir una mayor atención.
«Creo que es un poco sorprendente, en comparación con lo que podría haber esperado hace varios meses, lo centrados que están las empresas y los consumidores en los aranceles», dijo Mericle. «Yo diría que, como mínimo, esto es algo a lo que hay que estar atento: El riesgo de que los aranceles provoquen aumentos de precios más amplios».
El secretario del Tesoro, Scott Bessent, sugirió que los aranceles podrían desencadenar un ajuste de precios puntual, aunque no le preocupa la inflación «en general».
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