El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, hizo poco para calmar los nervios del mercado por los cambios en la política comercial del presidente Donald Trump, prometiendo un enfoque de esperar y ver qué pasa.
Powell dijo el 7 de marzo que el banco central de EE. UU. podía permitirse ser paciente y esperar para determinar los efectos de las acciones de la nueva administración antes de recortar las tasas de interés.
A medida que la Casa Blanca avanza en la "implementación de cambios significativos en las políticas" fiscales, de inmigración, de regulación y comerciales, la Reserva Federal "esperará a tener más claridad" antes de elaborar una respuesta.
"El efecto neto de estos cambios de política será lo que importe para la economía y para el rumbo de la política monetaria", dijo Powell en un discurso preparado para el Foro de Política Monetaria de EE. UU., y añadió que los responsables políticos están analizando la información que llega.
"Estamos centrados en separar la señal del ruido a medida que evoluciona el panorama", añadió. "No tenemos prisa y estamos bien posicionados para esperar a que haya más claridad. La política no sigue un rumbo preestablecido".
Powell aludió a las diversas proyecciones que anticipan efectos inflacionarios de los aranceles del presidente.
Sin embargo, advirtió que sigue habiendo mucha incertidumbre en torno a los detalles de los gravámenes de Trump, desde lo que se verá afectado hasta cuánto tiempo se aplicarán.
Aun así, señaló Powell, es probable que estos aranceles afecten a la economía en general y repercutan en los importadores, exportadores, minoristas y "hasta cierto punto, en los consumidores".
Recomendó que los observadores económicos examinen lo ocurrido en 2019, cuando la Reserva Federal se enfrentó a diversos acontecimientos en materia fiscal, regulatoria y de política comercial.
En aquel momento, el banco central de EE. UU. aplicó tres recortes de las tasas de interés, desafiando las previsiones del mercado de endurecimiento de la política.
"Lo que realmente importa para nuestra política es el efecto de todas estas políticas", dijo el presidente de la Reserva Federal. "No se trata simplemente de lo que está sucediendo con los aranceles. Es lo que está sucediendo con el crecimiento y todas las demás cosas como resultado de estos amplios cambios en la política económica".
Los comentarios de Powell se producen después de que sus colegas, incluida la gobernadora de la Reserva Federal, Adriana Kugler, pronunciaran sus discursos preparados para el fin de semana.
En su intervención en Portugal en la Conferencia sobre la transmisión de la política monetaria y el mercado laboral, Kugler cree que la institución mantendrá estable la política monetaria debido a los recientes datos de inflación.
"Dado el reciente aumento de las expectativas de inflación y las categorías clave de inflación que no han mostrado progreso hacia nuestro objetivo del 2 por ciento, podría ser apropiado continuar manteniendo la tasa de política monetaria en su nivel actual durante algún tiempo", dijo Kugler en un discurso.
El índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) del mes pasado, el indicador de inflación preferido del banco central, se moderó por primera vez desde septiembre, desacelerándose hasta el 2.5 por ciento.
Sin embargo, otros informes de inflación siguen mostrando o señalando una reaceleración de la inflación.
Además, las encuestas de consumo sugieren que los temores del público sobre la inflación siguen siendo frecuentes.
El índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan de febrero destacó que la perspectiva de inflación a un año subió al 4.3 por ciento.
El modelo de previsión de inflación de la Reserva Federal de Cleveland sugiere que la tasa de inflación anual del índice de precios al consumidor (IPC) bajará al 2.8 por ciento la próxima semana.
Teniendo en cuenta los datos del IPC del próximo mes, la tasa de inflación anual podría caer al 2.5%.
Se espera que la Reserva Federal mantenga su ciclo de flexibilización en su próxima reunión de política monetaria de dos días a finales de este mes.
Según la herramienta CME FedWatch, los inversores prevén la próxima reducción de un cuarto de punto en la tasa de interés de referencia en junio o julio.
"Ajuste de precios único"
La Casa Blanca desestimó las preocupaciones inflacionistas derivadas de los aranceles del presidente que podrían elevar los precios al consumidor.El secretario del Tesoro, Scott Bessent, cree en cambio que los derechos de importación podrían provocar un "ajuste de precios puntual".
El candidato de Donald Trump para secretario del Tesoro, Scott Bessent, testifica ante el Comité de Finanzas del Senado en el Capitolio de Washington el 16 de enero de 2025. (Madalina Vasiliu/The Epoch Times)"Mira, ¿pueden los aranceles ser un ajuste de precios puntual? Sí. Espero que el equipo fallido transitorio pueda volver a unirse y pensar que nada es más transitorio que los aranceles si se trata de un ajuste de precios puntual", dijo Bessent en una sesión de preguntas y respuestas con el presentador de Fox Business Network, Larry Kudlow, en un evento del Club Económico de Nueva York el 6 de marzo.
Su comentario sobre la "transitoriedad" se refería a la afirmación de la anterior administración de que la inflación sería de corta duración.
Además, Bessent arremetió contra los críticos que dicen que los aranceles son un impuesto e inflacionistas.
"Así que estás diciendo que los impuestos son inflacionistas, algo a lo que me gusta retar a muchos de mis amigos demócratas", dijo.
Aunque los impuestos pueden influir en la inflación, hay otros factores implicados.
Por ejemplo, si el gobierno aumenta los impuestos, las empresas y los consumidores tendrán menos ingresos disponibles para gastar o invertir, lo que reducirá la demanda agregada de bienes y servicios. Esto se conoce como inflación por demanda.
Los economistas han debatido las posibles consecuencias inflacionistas de los planes arancelarios del presidente.
Los economistas de RBC predicen que los aranceles prolongados aumentarán los precios al consumidor, con una presión al alza en los precios de los bienes.
"Estimamos que la inflación podría aumentar en 50 puntos básicos para finales de año si los aranceles se aplican más allá de 3 meses", dijeron en una nota del 5 de marzo.
Sin embargo, al igual que en la ronda inicial de aranceles durante el primer mandato de Trump, las empresas podrían ser reacias a repercutir los mayores costes en los clientes.
El último Libro Beige de la Reserva Federal, un resumen de las condiciones económicas en los 12 distritos del banco central de EE. UU., señaló que las empresas están preocupadas por trasladar la carga de los costes generados por los aranceles a sus clientes.
"Si este es el caso, los aranceles reducirían las ganancias antes de afectar a los consumidores", dijo Jeffrey Roach, economista jefe de LPL Financial, en una nota enviada por correo electrónico a The Epoch Times.
Al final, la Reserva Federal se encuentra en una posición difícil, señala Roach.
"El crecimiento más lento y las frágiles relaciones comerciales ponen a la Reserva Federal en una posición difícil mientras esperan que la inflación se desacelere", dijo.
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